Le taux d’équilibre est le taux d’intérêt auquel deux options hypothécaires différentes coûtent exactement le même montant sur une période donnée, rendant l’emprunteur financièrement indifférent entre l’une ou l’autre. Il est le plus souvent utilisé pour comparer un prêt hypothécaire à taux fixe et un prêt à taux variable, en mesurant jusqu’où les taux variables pourraient grimper avant que l’option initialement la moins chère ne devienne la plus coûteuse.

Le taux d’équilibre en bref

• Indique le taux auquel deux options hypothécaires affichent le même coût total
• Compare le plus souvent les prêts hypothécaires à taux fixe et à taux variable
• Mesure le risque lié aux taux d’intérêt plutôt que de prédire l’évolution des taux
• Dépend d’hypothèses quant aux mouvements futurs des taux d’intérêt
• Évolue au rythme des conditions du marché et des attentes à l’égard des taux

Qu’est-ce que le taux d’équilibre?

Le taux d’équilibre est un point de référence qui permet de comparer le coût de deux options hypothécaires sur un même horizon temporel, généralement un prêt à taux fixe et un prêt à taux variable. Il détermine la moyenne que devrait atteindre le taux variable futur pour que le total des intérêts payés dans les deux scénarios soit parfaitement égal.

Plutôt que de prédire l’évolution des taux, le taux d’équilibre quantifie la hausse nécessaire du taux variable pour que l’avantage financier bascule d’une option à l’autre. Cela vous fournit un seuil mesurable pour évaluer le marché en fonction de vos propres prévisions, plutôt que de vous fier uniquement à une impression générale.

L’importance du taux d’équilibre pour votre hypothèque

Le taux d’équilibre vous aide à soupeser la stabilité des versements face au risque de fluctuation des taux d’intérêt. Un taux fixe garantit des paiements prévisibles, tandis qu’un taux variable vous expose à des variations de coûts. L’Agence de la consommation en matière financière du Canada rappelle qu’« un taux d’intérêt variable peut augmenter et diminuer pendant la durée de votre terme », et le taux d’équilibre permet de chiffrer précisément l’impact de ce mouvement.

Si le taux d’équilibre se situe bien au-dessus du taux variable actuel, l’option variable peut demeurer plus avantageuse, à moins d’une hausse marquée des taux. S’il s’approche du taux variable du moment, un prêt fixe pourrait vous offrir une meilleure protection. Les prêteurs et les courtiers utilisent cette donnée pour encadrer le risque, et non pour évaluer votre admissibilité; votre approbation dépend toujours du test de résistance, et vous pouvez ensuite soupeser ce taux d’équilibre en fonction des prévisions de taux du marché.

Comparaison avec les autres mesures de taux

Le taux d’équilibre s’analyse en fonction des structures de taux qu’il compare.

Taux hypothécaires fixes : Un taux fixe demeure inchangé pendant toute la durée du terme. Le taux d’équilibre représente la moyenne que le taux variable devrait atteindre pour égaler le coût fixe connu sur cette même période.

Taux hypothécaires variables : Au Canada, la plupart des taux variables correspondent au taux préférentiel moins un rabais, et évoluent donc au rythme de ce dernier. Le taux d’équilibre permet de déterminer si la trajectoire probable du taux préférentiel maintiendra l’option variable sous le coût du taux fixe.

Prêts hypothécaires à taux ajustable : Avec un taux ajustable, le montant du versement change immédiatement dès que le taux préférentiel bouge. Cela ajoute une volatilité des paiements en plus du coût des intérêts; le calcul de l’équilibre doit donc tenir compte de ces deux facteurs.

Exemple concret : Supposons que vous compariez un taux fixe de 5 ans à 4,50 % avec un taux variable de départ à 3,75 % pour une hypothèque de 600 000 $ amortie sur 25 ans. L’option fixe verrouille environ 147 000 $ d’intérêts sur le terme. L’option variable coûte moins cher tant que les taux restent bas. Toutefois, si le taux variable grimpe et atteint une moyenne d’environ 4,90 % sur les 5 ans, le total des intérêts égalera celui du taux fixe. Cette moyenne de 4,90 % est le taux d’équilibre : en deçà, l’option variable l’emporte; au-delà, c’est l’option fixe.

Erreurs et idées préconçues au sujet du taux d’équilibre

• Considérer le taux d’équilibre comme une prédiction exacte des taux futurs.
• Croire qu’un taux variable de départ plus bas garantit toujours un coût total inférieur.
• Négliger le fait que ce seuil se déplace lorsque les attentes du marché changent.
• Oublier l’impact de la fréquence des versements et des remboursements anticipés sur les intérêts.
• Penser que les prêteurs utilisent le taux d’équilibre pour approuver ou refuser un prêt.

Foire aux questions (FAQ) sur le taux d’équilibre

Termes connexes

• Prêt hypothécaire à taux fixe
• Prêt hypothécaire à taux variable
• Prêt hypothécaire à taux ajustable
• Taux préférentiel
• Différentiel de taux d’intérêt (DTI)
• Terme hypothécaire