L’immobilier est un sujet de préoccupation pour les analystes et les experts financiers, et les pronostics ne sont pas aussi simples qu’on pourrait le croire. En examinant les différents indicateurs économiques et en sollicitant l’avis d’experts, nous souhaitons vous donner un aperçu du contexte actuel et des perspectives du marché immobilier.

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Key Takeaways

• L’augmentation de l’activité du marché immobilier, des ventes et des mises en chantier sont des signes qui indiquent que le marché immobilier est en train de se redresser.
• La reprise du marché immobilier peut être freinée par des augmentations des taux d’intérêt, un taux de chômage élevé et des pressions inflationnistes sur la main-d’œuvre et les matériaux.
• Le marché immobilier montre actuellement des signes de stabilisation et les experts prévoient que celui-ci pourrait commencer à se redresser en T2 de 2024, date à laquelle les taux d’intérêt devraient commencer à baisser.

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Définition de la reprise du marché immobilier

La reprise du marché immobilier peut être définie comme le processus de stabilisation et les signes progressifs d’amélioration, avec un retour éventuel à l’état d’avant le repli. Cette amélioration des conditions du marché immobilier fait suite à une période de déclin ou, dans certains cas, à une récession. 

En termes simples, une reprise du marché immobilier implique un retour à la normale, avec comme indicateurs une augmentation de l’activité du marché immobilier, des ventes et des mises en chantier, ainsi qu’une baisse du taux de chômage.

Croissance économique et taux de chômage

La croissance économique et le taux de chômage sont deux indicateurs interdépendants permettant d’évaluer la santé de l’économie d’un pays. La croissance économique est mesurée par le produit intérieur brut (PIB), qui indique le taux d’expansion ou de contraction de l’économie. Une économie en croissance indique que les entreprises prospèrent, que des emplois sont créés et que la qualité de vie, mesurée par la parité du pouvoir d’achat (PPA), s’améliore. En revanche, une économie en contraction suggère le contraire.

Niveau de croissance économique prépandémique

Avant que la pandémie ne frappe, l’économie mondiale connaissait une croissance régulière, qui se reflétait dans la bonne santé du marché immobilier. Les marchés immobiliers étaient prospères, car la croissance économique stimulait la demande de logements, ce qui se traduisait par une augmentation des ventes. 

Le taux directeur de la banque centrale était de 1,75 % et les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires fixes se situaient dans une fourchette de 3 à 4 %, ce qui facilitait grandement l’obtention d’un prêt hypothécaire. 

Le niveau d’inflation avant la pandémie se situait juste en dessous de l’objectif de 2% de la Banque du Canada (BoC), ce qui indiquait que le pays fonctionnait presque à pleine capacité.

Chute de la croissance économique post-pandémique et hausse du taux de chômage

Le déclenchement de la pandémie a entraîné un arrêt brutal de la croissance économique. Les taux de chômage ont augmenté à mesure que les entreprises fermaient leurs portes face à l’incertitude de la pandémie. Cette évolution a eu un impact significatif sur le marché immobilier, entraînant une baisse de l’activité du marché et des ventes en raison des restrictions imposées par la pandémie et de l’ébranlement de la confiance des consommateurs, principaux facteurs à l’origine de ce déclin.

Les conditions financières influencent la reprise du marché immobilier

La reprise du marché immobilier est étroitement liée aux conditions financières de l’économie au sens large. Des facteurs économiques comme les taux d’intérêt, les niveaux d’emploi et les pressions inflationnistes influencent considérablement les performances du marché immobilier. 

La relation entre ces conditions financières et le marché immobilier est souvent complexe et multidimensionnelle, les changements dans un domaine se répercutant dans l’autre.

Taux hypothécaires bas et hausses de taux

Les taux hypothécaires sont l’une des principales conditions financières qui affectent le marché immobilier. Ces dernières années, les taux hypothécaires bas ont fortement stimulé la demande en matière de logement.

Les taux bas augmentent l’accessibilité au logement, car ils facilitent l’obtention d’un prêt hypothécaire en augmentant le pouvoir d’achat. 

Cependant, les hausses de taux d’intérêt appliquées par la Banque du Canada ralentissent l’activité et peuvent potentiellement entraver la reprise du marché immobilier. Les taux d’intérêt plus élevés sont imposés dans le but de contrôler l’inflation, ce qui rend plus difficile l’obtention d’un prêt hypothécaire tout en rendant les hypothèques plus chères.

Ces taux plus élevés agissent comme une barrière qui décourage l’emprunt et, par conséquent, ralentissent le marché immobilier.

Les pressions inflationnistes sur les prix

On entend par pression inflationniste les forces qui s’exercent sur l’économie et qui entraînent une hausse des coûts des biens et des services. Ce phénomène joue également un rôle important sur le marché immobilier, car l’augmentation des coûts a un impact sur l’offre et la demande. 

Par exemple, les coûts élevés des matériaux de construction sont dus à l’augmentation de la demande, qui a entraîné des pénuries de production, et les effets des changements climatiques sur des matériaux comme le ciment, associés à une pénurie de travailleurs qualifiés, ont considérablement augmenté le coût du logement au Canada. 

Les pressions inflationnistes peuvent être dues à des variations de la demande, à des problèmes au niveau des chaînes d’approvisionnement mondiales, à des réductions de production, à des goulets d’étranglement dans les transports maritimes et aux effets des changements climatiques. Lorsque la demande reste forte et que les chaînes d’approvisionnement sont perturbées, les coûts sont plus élevés, ce qui conduit de nombreuses entreprises à répercuter ces coûts plus élevés sur les clients par le biais d’une augmentation des prix. 

Par conséquent, l’augmentation des coûts de portage d’intérêt hypothécaire, conjuguée à une hausse marquée des loyers, s’est ajoutée à la mesure de l’indice des prix à la consommation (IPC) effectuée par la Banque, créant ainsi une arme à double tranchant en ce qui concerne les pressions inflationnistes.

À quand peut-on s’attendre à une reprise du marché immobilier? Points de vue de l’économiste en chef et de l’économiste principal

Plusieurs économistes et experts du marché ont donné leur avis quant au moment où l’on peut s’attendre à une reprise du marché immobilier. Leurs points de vue se fondent sur l’analyse des indicateurs et des tendances économiques actuels. Bien que les opinions puissent varier, il y a un consensus sur le fait que la reprise du marché immobilier dépend d’une série de facteurs.

Robert Hogue, économiste en chef adjoint chez RBC, prévoit que les prix continueront à baisser jusqu’à ce que les baisses de taux stimulent la concurrence, les acheteurs restant prudents et profitant du pouvoir de négociation dont ils disposent dans ce marché plus calme.

Robert Kavcic, économiste principal chez BMO Capital Markets, croit que le marché immobilier restera stable cette année. Il est peu probable que nous assistions à un retour des hausses de prix observées ces dernières années. 

Benjamin Tal, économiste en chef adjoint chez CIBC Global Markets, estime que le marché immobilier restera tendu et que les prix se stabiliseront vers le second semestre de l’année.

FAQ sur la reprise du marché immobilier canadien

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Perspectives générales de reprise du marché immobilier

Les perspectives générales de reprise du marché immobilier restent prudemment optimistes. Bien qu’on observe des signes de stabilisation sur le marché, une reprise complète n’est peut-être pas envisageable avant un certain temps. Compte tenu des problèmes d’accessibilité dus à la hausse des taux hypothécaires et de l’incertitude économique qui se profile à l’horizon, les propriétaires et les acheteurs potentiels doivent s’attendre à une reprise beaucoup plus lente et régulière que prévu.

Le calendrier de la reprise reste incertain, mais il ne faut pas sous-estimer la résilience du marché immobilier. Avec un stock restreint et une forte demande, les professionnels de l’immobilier de Re/Max’s Fall Housing Market Outlook prévoient que, bien qu’il faille remédier à la pénurie de logements partout au pays, 2024 pourrait commencer en force, les acheteurs et les vendeurs profitant d’une baisse des prix. 

Si vous êtes acheteur ou vendeur et que vous essayez de vous y retrouver dans les conditions actuelles du marché immobilier, nous vous recommandons de vous adresser à un professionnel de l’immobilier qui pourra vous donner des conseils avisés sur l’évolution du marché.
Si vous êtes à la recherche de conseils ou d’une solution hypothécaire adaptée à votre situation financière, contactez les experts hypothécaires de nesto.

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