Le taux directeur de référence de la Banque du Canada (BdC) est actuellement de .

Il est essentiel pour les investisseurs et les emprunteurs de comprendre comment les taux d’intérêt sont influencés au Canada. Des facteurs comme l’évolution du marché immobilier, la croissance de la population et les changements démographiques peuvent tous influencer les décisions en matière de taux d’intérêt. Il est toutefois difficile de prédire l’évolution exacte des taux d’intérêt au Canada en raison des divers autres facteurs qui peuvent avoir un impact sur les conditions économiques.

Cet article explore les principaux facteurs qui influencent les décisions en matière de taux d’intérêt au Canada et propose des prévisions concernant le moment où nous pourrions enfin voir les taux d’intérêt baisser.

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Les grandes lignes

• Les pressions inflationnistes, principalement dues aux dépenses de consommation, aux marchés immobilier et du travail, ainsi qu’à l’immigration, influencent le plus les taux d’intérêt au Canada.
• La Banque du Canada fixe un taux d’inflation cible de 2 % comme référence pour la stabilité des prix.
• Les modifications des taux d’intérêt par la Banque du Canada peuvent avoir un impact sur les coûts d’emprunt, les dépenses et l’activité économique, ce qui peut à son tour affecter le niveau d’inflation dans le pays.

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Qu’est-ce qui influence les taux d’intérêt au Canada?

Les pressions inflationnistes au Canada sont principalement dues aux dépenses de consommation, aux marchés immobiliers et de l’emploi, ainsi qu’à l’immigration. L’inflation étant l’un des facteurs les plus déterminants dans les décisions prises par la Banque du Canada en matière de taux d’intérêt, pour atteindre son objectif de 2 %, elle doit continuellement ajuster le taux d’intérêt directeur afin de contrôler et de stabiliser l’inflation.

Lorsque l’inflation reste bien supérieure à son objectif, la Banque centrale continue d’augmenter le taux de référence afin de décourager les emprunts et les dépenses. Elle diminuera le taux de référence lorsque l’inflation tombera en dessous de son objectif afin d’encourager les emprunts et les dépenses pour stimuler l’économie.

Bien qu’il soit impossible de prédire avec certitude les taux d’intérêt dans n’importe quelle économie, y compris celle du Canada, nous pouvons différencier les trajectoires les plus probables des moins probables en examinant l’influence de l’inflation sur les taux d’intérêt.

Les taux d’intérêt atteindront-ils un nouveau sommet historique?

Le taux directeur le plus élevé jamais enregistré par la Banque du Canada a été de 22,75 % en août 1981, de sorte que nous sommes encore loin d’atteindre un nouveau sommet historique.

Lorsque l’on compare les taux d’intérêt canadiens d’aujourd’hui à ce sommet historique, il est important de tenir compte de certaines différences de contexte, comme le prix moyen des propriétés et le nombre d’unités d’habitation par habitant.

Le marché de l’immobilier a connu une croissance considérable, en particulier dans les zones urbaines, ce qui a entraîné une hausse des prix. Cette augmentation des prix a entraîné des prêts hypothécaires plus importants et des niveaux d’endettement plus élevés pour les ménages canadiens. 

En conséquence, l’abordabilité du logement a changé, et l’impact des changements de taux d’intérêt sur les versements hypothécaires mensuels est devenu un facteur plus important en matière de mesure du coût des intérêts hypothécaires (CIM) dans l’indice des prix à la consommation (IPC).

• Le nombre d’unités de logement par habitant a également évolué au fil du temps. 
• Les changements démographiques, la croissance de la population et les changements dans les schémas d’urbanisation ont influencé la dynamique de l’offre et de la demande sur le marché immobilier. 
• Dans certaines régions, la demande de logements pourrait augmenter en raison de la croissance démographique, ce qui se traduirait par un resserrement du marché immobilier et une hausse des prix.

Comprendre la trajectoire de l’inflation et l’impact de la politique inflationniste sur les taux d’intérêt

Pour comprendre la trajectoire de l’inflation et l’impact de la politique inflationniste sur les taux d’intérêt au Canada, il faut comprendre comment les modifications de taux par la BDC influencent les coûts d’emprunt, les dépenses et l’activité économique, ce qui à son tour peut avoir un impact sur le taux d’inflation au pays.

La Banque du Canada a fixé un taux d’inflation cible de 2 % comme référence pour la stabilité des prix. 

Une inflation trop élevée peut éroder le pouvoir d’achat de la monnaie, car il faut plus d’argent pour acheter les mêmes biens et services. À l’inverse, une inflation trop faible peut être le signe d’une faible demande économique et entraver la croissance économique.

• Lorsque la Banque du Canada cherche à stimuler la croissance économique et à augmenter l’inflation, elle peut abaisser le taux d’intérêt directeur. Des taux d’intérêt plus bas encouragent les emprunts et les dépenses, car ils réduisent le coût de l’emprunt pour les entreprises et les particuliers. Cela peut augmenter les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et l’activité économique, contribuant ainsi à une hausse de l’inflation.
• Lorsque la Banque du Canada doit décourager la croissance économique et réduire l’inflation, elle peut augmenter le taux d’intérêt directeur. Des taux plus élevés découragent l’emprunt et les dépenses, car le coût de l’emprunt augmente. Cela peut réduire les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et l’activité économique afin de ramener l’inflation à son objectif de 2 %.

Lorsque l’économie se porte bien, davantage d’argent peut affluer dans le pays, ce qui provoque une inflation supplémentaire, car il peut y avoir moins de biens que l’offre de monnaie (offre excédentaire). Si les taux d’intérêt augmentent pour contrôler l’inflation, cela peut également provoquer un afflux d’argent dans le pays lorsque les investisseurs veulent obtenir de meilleurs intérêts sur leurs liquidités. 

Cet exercice d’équilibre met en évidence la difficulté pour la Banque du Canada de trouver la bonne trajectoire pour son taux directeur de référence. Il est donc d’autant plus difficile pour les experts financiers de prédire la trajectoire que suivra la Banque du Canada.

Les taux d’intérêt baisseront-ils en 2025?

Sur la base des projections actuelles, les taux d’intérêt diminueront probablement davantage en 2025. La Banque du Canada envisagera probablement une approche plus prudente et fondée sur les données pour réduire les taux lors des prochaines annonces, en veillant à ce que l’inflation reste proche de l’objectif de 2 %. Il est également possible que le taux directeur reste inchangé en 2025, les premières prévisions suggérant qu’il pourrait tomber à 2,50 % avant d’être maintenu. Cela placerait le taux directeur dans la fourchette neutre (2,25 % à 3,25 %).

Foire aux questions

En conclusion

La Banque du Canada a fixé un taux d’inflation cible de 2 % comme référence pour la stabilité des prix, et ses décisions en matière de taux d’intérêt visent à promouvoir la croissance économique et à maintenir une inflation stable. En raison des contraintes qui pèsent sur l’offre de logements au Canada et de l’augmentation de la population, nous prévoyons une pression continue sur les taux hypothécaires et, par conséquent, sur les loyers à court terme.

La trajectoire réelle des taux d’intérêt au Canada pour 2025 reste à déterminer. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que la Banque du Canada réduise les taux plus graduellement en 2025, jusqu’à ce que le taux directeur se situe dans la fourchette neutre. Le calendrier et l’orientation exacts des changements de taux d’intérêt restent incertains et dépendront de l’évolution des conditions économiques.

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