Le taux préférentiel au Canada
Le taux préférentiel au Canada joue un rôle central dans l’établissement des taux hypothécaires variables, des marges de crédit hypothécaires et d’autres coûts d’emprunt. Bien qu’il évolue souvent en réponse aux décisions de la Banque du Canada, le taux préférentiel demeure fixé par les prêteurs et appliqué aux produits de crédit destinés aux consommateurs. Pour les acheteurs et les propriétaires, comprendre son fonctionnement est souvent plus utile que tenter d’anticiper les mouvements futurs des taux.
Les grandes lignes
- Le taux préférentiel est la référence utilisée par les prêteurs pour les hypothèques variables et les marges de crédit
- Il évolue en fonction du taux directeur, mais demeure fixé par les institutions financières
- Comprendre son fonctionnement est plus important que prévoir les variations de taux à court terme
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Qu’est-ce que le taux préférentiel au Canada?
Le taux préférentiel n’est pas fixé par la Banque du Canada. Il s’agit d’un taux de référence commercial établi par les banques et les prêteurs hypothécaires, puis appliqué aux produits de crédit destinés aux consommateurs, notamment les hypothèques à taux variable (VRM) et les hypothèques à taux ajustable (ARM), les marges de crédit hypothécaires (MCVD). Même s’il suit généralement les décisions de la Banque du Canada, les prêteurs conservent une certaine marge de manœuvre.
Bien que chaque institution financière, banque ou prêteur hypothécaire fixe techniquement son propre taux préférentiel, les grandes banques canadiennes s’alignent généralement les unes sur les autres afin de rester concurrentielles. Ce taux de référence évolue habituellement en parallèle avec le taux directeur de la Banque du Canada, soit le taux auquel la banque centrale prête à très court terme (au jour le jour) aux institutions financières.
Taux préférentiel actuel au Canada
En date du 31 juillet 2026, le taux préférentiel au Canada est de 4,45 % dans l’ensemble des grandes banques et prêteurs, y compris la RBC, la TD, la BMO, la Banque Scotia, la CIBC et la Banque Nationale. La Banque TD maintient toutefois un taux légèrement plus élevé (4,45 % + 0,15 %) spécifiquement pour ses produits hypothécaires à taux variable.
Le taux préférentiel actuel demeure stable depuis que la Banque du Canada a ajusté son taux directeur à 2,25 %, reflétant une position d’attente prudente. La Banque doit du même coup soupeser une croissance plus vigoureuse et les pressions exercées par le pétrole sur l’inflation globale.
Le 15 juillet, la Banque du Canada a maintenu son taux cible du financement à un jour à 2,25 % pour une sixième décision consécutive, laissant le taux préférentiel inchangé à 4,45 %. La conjoncture paraît plus stable qu’au printemps : la croissance a rebondi pour s’établir à environ 2,5 % au deuxième trimestre, et le taux de chômage s’est maintenu à 6,5 % en juin, dans la fourchette de 6,5 % à 7 % qu’il occupe depuis la fin de 2024. L’inflation demeure toutefois l’élément à surveiller. Le conflit au Moyen-Orient a continué d’alimenter la volatilité des prix du pétrole, ce qui a porté l’inflation globale à 3,2 % en mai, même si les mesures de l’inflation fondamentale sont demeurées plus près de 2 %. La Banque prévoit que l’inflation ralentira pour s’établir à environ 2,5 % dans la deuxième moitié de 2026, puis reviendra à la cible de 2 % au début de 2027. Le gouverneur Tiff Macklem l’a dit sans détour :
« Nous ne laisserons pas les prix plus élevés du pétrole se transformer en inflation persistante. »
Contrairement aux déclarations précédentes, la Banque a retiré ses mentions explicites d’éventuelles hausses consécutives ou d’une baisse attribuable aux tensions commerciales, un signe qu’elle juge désormais les risques plus équilibrés plutôt qu’orientés dans un sens précis. Les marchés obligataires tablent largement sur un statu quo le 2 septembre, avec une probabilité de 14 % d’une hausse de 25 points de base. D’ici le 28 octobre, ils évaluent une probabilité de 44 % d’une hausse. Consultez la déclaration préliminaire ainsi que notre analyse post-annonce sur la stratégie hypothécaire pour comprendre ce que cela signifie pour les prévisions des taux hypothécaires au Canada.
Historique du taux préférentiel au Canada et son importance pour les emprunteurs
Le taux préférentiel canadien a beaucoup fluctué au fil des décennies, influencé par l’inflation, la politique monétaire de la banque centrale et divers événements macroéconomiques. Voici un résumé de l’évolution du taux préférentiel, particulièrement lors des périodes clés.
Le taux préférentiel au Canada a connu d’importantes variations au fil du temps, influencées par les cycles inflationnistes, les chocs économiques et la politique monétaire. Bien que l’historique ne permette pas de prédire les taux futurs, il démontre à quel point les coûts d’emprunt peuvent évoluer rapidement. Pour les emprunteurs hypothécaires, cette réalité souligne l’importance de bien gérer le risque de taux.
Les débuts et la stabilité d’après-guerre 1935 aux années 1960
À la création de la Banque du Canada en 1935, les taux d’intérêt étaient relativement bas et stables comparativement à aujourd’hui. Le taux préférentiel demeurait généralement à un chiffre, reflétant un système financier plus encadré et une croissance économique plus modérée. Les coûts d’emprunt étaient prévisibles et les périodes de stabilité fréquentes.
Chocs inflationnistes et forte volatilité des années 1970 au début des années 1980
Les années 1970 et le début des années 1980 représentent la période la plus volatile de l’histoire du taux préférentiel au Canada. La flambée de l’inflation, les chocs pétroliers mondiaux et le resserrement monétaire ont propulsé le taux préférentiel au-delà de 20 % en 1981. Cette période démontre à quelle vitesse les coûts d’emprunt peuvent exploser lorsque l’inflation s’installe durablement.
Désinflation et discipline monétaire des années 1990 aux années 2000
Après la crise inflationniste, la Banque du Canada a instauré un régime de cibles d’inflation au début des années 1990. Cette approche a contribué à stabiliser l’inflation et les taux d’intérêt. Le taux préférentiel a alors évolué dans une fourchette plus modérée, démontrant l’importance de la crédibilité de la politique monétaire.
Crises financières et baisses de taux d’urgence 2008 à 2017
La crise financière mondiale a entraîné des baisses de taux rapides et marquées, faisant chuter le taux préférentiel à des creux historiques. D’autres chocs économiques, comme l’effondrement des prix du pétrole au milieu des années 2010, ont prolongé cette période de faibles taux, illustrant la rapidité des ajustements en situation de crise.
Pandémie, inflation et resserrement rapide de 2020 à 2024
Pendant la pandémie, les mesures de relance ont fait chuter le taux préférentiel à des niveaux records. Cette période a été suivie par l’un des cycles de resserrement les plus rapides de l’histoire canadienne, alors que l’inflation s’est accélérée. Le taux préférentiel a grimpé rapidement, mettant en évidence la sensibilité des coûts d’emprunt variables.
Baisses de taux, droits de douane et pause prudente de 2025 à 2026
Le cycle d’assouplissement s’est poursuivi tout au long de 2025, la Banque abaissant encore le taux directeur de 50 points de base en septembre et en octobre avant de le fixer à 2,25 %. Depuis, elle l’a maintenu inchangé pendant six décisions consécutives, même si les droits de douane américains et le conflit au Moyen-Orient tiraient la politique monétaire dans des directions opposées : d’une part, une économie intérieure atone plaidait pour un soutien, d’autre part, l’inflation attribuable au pétrole appelait à la prudence. Au milieu de 2026, la croissance s’était raffermie et les perspectives d’inflation s’étaient suffisamment améliorées pour que le ton de la Banque penche vers une véritable neutralité à double sens plutôt que vers une orientation précise.
Ce que l’historique du taux préférentiel révèle aux emprunteurs
L’historique du taux préférentiel démontre que les périodes de stabilité peuvent être brusquement interrompues par des hausses ou des baisses rapides. Pour les emprunteurs hypothécaires, cela souligne l’importance de choisir une structure de prêt adaptée à la stabilité du revenu, à la tolérance au risque et aux objectifs à long terme.
Le tableau ci-dessous présente les changements récents du taux préférentiel et illustre la rapidité avec laquelle les conditions d’emprunt peuvent évoluer.
Changements de taux de la Banque du Canada
| Date du changement de taux | Taux cible du financement à un jour (%) | Modification (%) | Taux préférentiel des banques |
|---|---|---|---|
| 2 juin, 2010 | 0,30 % | 0,25 % | 2,50 % |
| 21 juillet, 2010 | 0,55 % | 0,25 % | 2,75 % |
| 9 septembre, 2010 | 0,80 % | 0,25 % | 3,00 % |
| 28 janvier, 2015 | 0,65 % | -0,15 % | 2,85 % |
| 16 juillet, 2015 | 0,50 % | -0,15 % | 2,70 % |
| 13 juillet, 2017 | 0,75 % | 0,25 % | 2,95 % |
| 7 septembre, 2017 | 1,00 % | 0,25 % | 3,20 % |
| 18 janvier, 2018 | 1,25 % | 0,25 % | 3,45 % |
| 12 juillet, 2018 | 1,50 % | 0,25 % | 3,70 % |
| 25 octobre, 2018 | 1,75 % | 0,25 % | 3,95 % |
| 5 mars, 2020 | 1,25 % | -0,50 % | 3,45 % |
| 17 mars, 2020 | 0,75 % | -0,50 % | 2,95 % |
| 30 mars, 2020 | 0,25 % | -0,50 % | 2,45 % |
| 3 mars, 2022 | 0,50 % | 0,25 % | 2,70 % |
| 14 avril, 2022 | 1,00 % | 0,50 % | 3,20 % |
| 2 juin, 2022 | 1,50 % | 0,50 % | 3,70 % |
| 14 juillet, 2022 | 2,50 % | 1,00 % | 4,70 % |
| 7 septembre, 2022 | 3,25 % | 0,75 % | 5,45 % |
| 26 octobre, 2022 | 3,75 % | 0,50 % | 5,95 % |
| 7 décembre, 2022 | 4,25 % | 0,50 % | 6,45 % |
| 25 janvier, 2023 | 4,50 % | 0,25 % | 6,70 % |
| 8 mars, 2023 | 4,50 % | 0,00 % | 6,70 % |
| 12 avril, 2023 | 4,50 % | 0,00 % | 6,70 % |
| 7 juin, 2023 | 4,75 % | 0,25 % | 6,95 % |
| 12 juillet, 2023 | 5,00 % | 0,25 % | 7,20 % |
| 6 septembre, 2023 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 25 octobre, 2023 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 6 décembre, 2023 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 24 janvier, 2024 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 6 mars, 2024 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 10 avril, 2024 | 5,00 % | 0,00 % | 7,20 % |
| 5 juin, 2024 | 4,75 % | -0,25 % | 6,95 % |
| 24 juillet, 2024 | 4,50 % | -0,25 % | 6,70 % |
| 4 septembre, 2024 | 4,25 % | -0,25 % | 6,45 % |
| 23 octobre, 2024 | 3,75 % | -0,50 % | 5,95 % |
| 11 décembre, 2024 | 3,25 % | -0,50 % | 5,45 % |
| 29 janvier, 2025 | 3,00 % | -0,25 % | 5,20 % |
| 12 mars, 2025 | 2,75 % | -0,25 % | 4,95 % |
| 16 avril, 2024 | 2,75 % | 0,00 % | 4,95 % |
| 4 juin, 2025 | 2,75 % | 0,00 % | 4,95 % |
| 30 juillet, 2025 | 2,75 % | 0,00 % | 4,95 % |
| 17 septembre, 2025 | 2,50 % | -0,25 % | 4,70 % |
| 29 octobre, 2025 | 2,25 % | -0,25 % | 4,45 % |
| 10 décembre, 2025 | 2,25 % | 0,00 % | 4,45 % |
| 28 janvier, 2026 | 2,25 % | 0,00 % | 4,45 % |
| 18 mars, 2026 | 2,25 % | 0,00 % | 4,45 % |
| 29 avril, 2026 | 2,25 % | 0,00 % | 4,45 % |
| 10 juin, 2026 | 2,25 % | 0,00 % | 4,45 % |
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Qu’est-ce qui influence le taux préférentiel au Canada?
Le facteur le plus important qui influence le taux préférentiel au Canada est le taux directeur à un jour de la Banque du Canada, souvent appelé simplement le taux directeur. Quand la Banque augmente son taux directeur, il devient plus coûteux pour les banques d’emprunter entre elles. Elles répercutent alors ce coût supplémentaire sur leurs clients en augmentant leur taux préférentiel.
Depuis 2015, l’écart entre le taux directeur de la Banque du Canada et le taux préférentiel se situe généralement autour de 2,20 %. Bien que cette relation soit restée relativement stable, elle n’est pas garantie. Les banques ne sont pas tenues légalement de suivre le taux directeur à la lettre.
Exemple : Si le taux directeur de la Banque du Canada est de 2,25 %, la plupart des banques fixeront leur taux préférentiel à environ 4,45 %, soit une différence de 2,20 %.
Comment le taux préférentiel influence-t-il les taux hypothécaires?
Pour l’admissibilité hypothécaire, les prêteurs évaluent les emprunteurs en fonction du revenu brut et de paiements soumis au test de résistance, et non du revenu net. Les variations du taux préférentiel influencent l’abordabilité à long terme, mais l’admissibilité repose sur les critères en vigueur au moment de l’approbation.
Les hypothèques à taux variable sont directement liées au taux préférentiel. Lorsque vous obtenez une hypothèque variable, le taux d’intérêt est habituellement exprimé ainsi :
Taux préférentiel ± un écart (delta)
Exemple : Taux préférentiel – 0,60 % = Taux hypothécaire
Quand le taux préférentiel monte ou descend, votre taux hypothécaire s’ajuste en conséquence, ce qui a un effet direct sur votre amortissement et sur la portion d’intérêt de chacun de vos paiements.
Hypothèques variables et taux préférentiel
La plupart des prêteurs offrent des hypothèques variables à escompte par rapport au taux préférentiel (par exemple, Taux préférentiel – 0,25 % ou Taux préférentiel – 0,60 %). Plus votre cote de crédit et votre mise de fonds sont fortes, plus le taux offert sera avantageux. Par contre, vous pourriez quand même obtenir un meilleur escompte avec une hypothèque à ratio élevé, même si elle exige une mise de fonds plus faible, parce qu’elle comporte moins de risques pour le prêteur.
Stratégie fixe vs variable dans un contexte changeant
Le choix entre un taux hypothécaire fixe ou variable dépend de deux facteurs clés : vos perspectives sur l’évolution des taux d’intérêt et votre tolérance au risque.
Si vous hésitez, plusieurs prêteurs offrent des hypothèques convertibles. Cette option vous permet de transformer votre hypothèque à taux ajustable (ARM) ou à taux variable (VRM) en hypothèque à taux fixe avant l’échéance, sans pénalité.
Le contexte historique aide à prendre de meilleures décisions. En période de fortes hausses, un taux fixe procure une tranquillité d’esprit. Mais en période de pause comme celle en cours, les taux variables deviennent plus attrayants, surtout s’ils offrent de la flexibilité en matière de remboursement anticipé ou des pénalités réduites. Si vous prévoyez renouveler ou refinancer, comparer les taux variables et fixes peut générer des économies importantes sur la durée de votre terme.
Voici comment les taux fixes et variables se comportent dans un contexte de variation des taux :
- Taux fixes : Idéals quand les taux sont appelés à augmenter. Vous verrouillez un taux et un versement mensuel prévisible pour le terme de votre hypothèque.
- Taux variables : Plus intéressants quand les taux baissent ou restent stables. Ils commencent généralement plus bas que les taux fixes, mais, selon le type d’hypothèque variable, vos paiements (ARM) ou vos coûts d’intérêt (VRM) peuvent fluctuer avec le temps.
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Comment les emprunteurs devraient aborder le risque lié au taux préférentiel
Un taux directeur stable est une bonne nouvelle pour les emprunteurs détenant une hypothèque à taux variable ou une marge de crédit hypothécaire (MCVD) : votre versement ne bouge dans aucune direction pour l’instant. Si vous songez à passer à un taux fixe, l’argument n’est plus aussi tranché qu’auparavant. La Banque dispose d’une marge de manœuvre pour évoluer dans un sens comme dans l’autre à partir d’ici, si bien que bloquer votre taux revient à troquer une chance d’obtenir un taux plus bas contre la certitude, laquelle pourrait ou non surpasser ce qu’une option à taux variable offrirait sur la même durée.
La politique de la Banque du Canada repose sur les données, si bien que la suite dépend de l’évolution réelle de l’inflation et de la croissance, et non d’un calendrier préétabli. Si les pressions sur les coûts attribuables au pétrole se propagent davantage, la pause pourrait se prolonger, voire céder la place à une hausse. Si la croissance fléchit plutôt, une baisse redevient plus plausible. Voilà pourquoi il est essentiel d’adopter une stratégie hypothécaire qui correspond à votre propre tolérance au risque et à votre horizon financier, plutôt qu’une stratégie fondée sur une seule trajectoire attendue des taux.
Taux préférentiels au Canada vs aux États-Unis
Le taux préférentiel aux États-Unis s’établissait à 6,75 % à la mi-juillet 2026, tandis qu’au Canada, il est de [primerate]. Cet écart est plus qu’un simple chiffre : il reflète les différences entre la façon dont la Banque du Canada (BdC) et la Réserve fédérale américaine (Fed) réagissent à l’inflation, à la croissance et à la stabilité financière.
Aux États-Unis, la Fed fixe le Federal Funds Rate (FFR), qui oriente le taux préférentiel appliqué par les banques à leurs meilleurs clients. Au Canada, l’équivalent est le taux directeur de la BdC, qui détermine le taux préférentiel utilisé par les banques et prêteurs d’ici. Même si les deux pays ajustent leurs taux pour contrôler l’inflation et soutenir une croissance durable, le moment et l’ampleur de leurs décisions divergent souvent.
Plusieurs facteurs expliquent pourquoi le taux préférentiel américain est plus élevé que celui du Canada :
- Les pressions inflationnistes sont demeurées plus fortes aux États-Unis, nécessitant des hausses de taux plus marquées.
- La résilience de l’économie américaine a permis à la Fed de maintenir des coûts d’emprunt élevés sans provoquer de récession.
- Les dynamiques monétaires jouent aussi un rôle, puisque les banques centrales tiennent compte du taux de change pour protéger leur économie contre l’inflation importée.
Pour les Canadiens, ces différences sont importantes. Un taux préférentiel plus élevé aux États-Unis peut renforcer le dollar américain face au dollar canadien, ce qui rend les importations plus coûteuses et influence parfois la BdC dans ses propres décisions de politique monétaire. Pour les emprunteurs, comprendre ces dynamiques transfrontalières aide à expliquer pourquoi les taux hypothécaires au Canada ne suivent pas toujours exactement la même trajectoire que ceux des États-Unis.
En fin de compte, même si les deux banques centrales visent la stabilité des prix, leurs outils, leurs contextes économiques et leurs réalités inflationnistes diffèrent. Pour les emprunteurs canadiens, cela signifie qu’il est essentiel de suivre à la fois la Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine lorsqu’ils planifient leurs futurs coûts hypothécaires.
Foire aux questions (FAQ) sur le taux préférentiel canadien
Quel est le taux préférentiel actuel au Canada?
En date du 31 juillet 2026, le taux préférentiel au Canada est de 4,45 % dans toutes les grandes banques.
À quelle fréquence le taux préférentiel change-t-il?
Le taux préférentiel change lorsque la Banque du Canada ajuste son taux directeur à un jour, ce qui peut se produire jusqu’à 8 fois par année. Le taux directeur, en date du 31 juillet 2026, est actuellement de 2,25 %.
Le taux préférentiel a-t-il une incidence sur les taux hypothécaires au Canada?
Oui. Le taux préférentiel influence directement les hypothèques à taux variable et à taux ajustable, les marges de crédit hypothécaires (MCVD), les marges de crédit non garanties et les prêts à terme renouvelable non garantis, puisque leur tarification y est directement liée. Les taux fixes, eux, dépendent plutôt des rendements obligataires, qui sont indirectement influencés par les décisions de la Banque du Canada.
Toutes les banques appliquent-elles le même taux préférentiel?
En général, toutes les grandes banques au Canada ajustent leur taux préférentiel un jour ou deux après une décision de la Banque du Canada. La Banque TD, toutefois, applique un taux préférentiel différent pour ses produits hypothécaires variables.
Comment les emprunteurs devraient-ils aborder les changements futurs du taux préférentiel?
Les variations futures du taux préférentiel au Canada dépendent de l’inflation, de la croissance économique et des décisions de la Banque du Canada. Même si les mouvements à court terme sont difficiles à prévoir, les emprunteurs peuvent gérer l’incertitude en choisissant une structure hypothécaire adaptée à leur tolérance au risque, à la stabilité de leurs revenus et à leur horizon financier. Mieux vaut se préparer aux fluctuations que tenter de prédire les taux.
En conclusion
Comprendre le fonctionnement du taux préférentiel permet aux emprunteurs de mieux maîtriser leurs décisions hypothécaires, peu importe l’évolution future des taux. Les mécanismes du taux préférentiel, le comportement des prêteurs et la structure du prêt comptent davantage que les prévisions à court terme.
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