Alors que de nombreux emprunteurs au Canada réfléchissent à leur prochain renouvellement ou à un nouvel achat, le climat politique à Ottawa est en pleine transformation — avec des effets concrets sur l’économie. Le Parti libéral, désormais mené par Mark Carney, a formé un gouvernement minoritaire, ce qui redéfinit les attentes en matière de finances publiques et de croissance économique à un moment crucial pour les acheteurs et propriétaires.

Les spécialistes en prêts hypothécaires recommandent aux clients de se préparer à un environnement de taux d’intérêt plus imprévisible, marqué à la fois par les bouleversements politiques et l’incertitude économique mondiale. Même si plusieurs s’attendent à d’autres baisses de taux cette année, le choix entre un taux fixe ou variable reste délicat — et bien plus nuancé que ce que les manchettes peuvent laisser croire.

• En ce moment, les taux variables sont plus élevés que les taux fixes.
• Les marchés obligataires s’attendent à deux nouvelles baisses du taux directeur de la Banque du Canada en 2025.
• Les taux fixes tiennent déjà compte, en grande partie, de ces baisses anticipées.
• Dans un contexte de coalition libérale avec le NPD ou le Bloc québécois, une relance budgétaire pourrait stimuler l’économie et réduire la nécessité d’autres baisses de taux.
• Les risques liés aux tarifs douaniers, à l’économie américaine et aux pressions inflationnistes rendent les prévisions de taux hypothécaires particulièrement volatiles.

Ce qui influence les taux hypothécaires

Quand les emprunteurs entendent parler d’une baisse des taux, cela fait généralement référence aux baisses du taux directeur de la Banque du Canada. En effet, les taux hypothécaires variables au Canada sont directement liés aux taux préférentiels des institutions financières, eux-mêmes ajustés en fonction du taux directeur de la Banque du Canada. À l’heure actuelle, les marchés à terme sur obligations anticipent deux nouvelles baisses de 0,25 % du taux directeur en 2025.

Les taux fixes, quant à eux, sont déterminés par les rendements des obligations du gouvernement du Canada. Ces rendements évoluent en sens inverse des prix des obligations : quand les prix augmentent, les rendements baissent — et des rendements plus bas se traduisent par des taux fixes plus avantageux au moment du renouvellement. Ces variations reflètent les attentes des marchés en matière d’inflation, de croissance économique et de décisions des banques centrales. À ce stade, la plupart des baisses anticipées du taux directeur ont déjà été intégrées dans les taux obligataires.

Par exemple, même avant la victoire électorale de Mark Carney, les rendements des obligations canadiennes avaient commencé à reculer, en prévision des conséquences économiques négatives de la guerre commerciale et des tarifs douaniers. Maintenant que le nouveau gouvernement prévoit une politique budgétaire plus souple, certains analystes s’attendent à une légère hausse des risques inflationnistes — ce qui pourrait réduire la pression sur la Banque du Canada d’abaisser davantage son taux directeur.

Les taux variables conservent un intérêt à long terme — mais avec certains compromis

Pour certains profils d’emprunteurs, les courtiers hypothécaires continuent de voir de la valeur dans les hypothèques à taux variable, surtout chez celles et ceux qui disposent d’une certaine flexibilité budgétaire et d’un horizon à plus long terme pour atteindre leurs objectifs financiers.

Le taux directeur actuel de la Banque du Canada est fixé à 2,75 %, mais la Banque elle-même a indiqué qu’elle ne s’attendait pas à relancer véritablement la demande avant de l’abaisser à au moins 2,00 % — un seuil qu’elle a toujours atteint ou dépassé à la baisse lors de chaque cycle d’assouplissement au cours des 25 dernières années. Ce précédent laisse croire que d’autres baisses sont encore probables.

Cela dit, les taux variables offerts en ce moment sont plus élevés que les taux fixes disponibles. Autrement dit, les emprunteurs qui optent aujourd’hui pour une hypothèque à taux variable (VRM) ou à taux ajustable (ARM) parient sur le fait que la Banque du Canada réduira davantage son taux directeur que ne le prévoient les marchés financiers. Si la Banque ne baisse son taux que de 0,50 % supplémentaires, les taux variables ne feront que rejoindre les niveaux fixes actuels — sans offrir d’avantage concret à court terme.

Les taux fixes offrent une stabilité précieuse en période d’incertitude politique et économique

Pour les emprunteurs qui priorisent la prévisibilité de leurs paiements, les taux fixes représentent une option rassurante — d’autant plus qu’ils demeurent actuellement sous leur moyenne à long terme. Dans un contexte de volatilité des marchés obligataires et d’incertitudes liées aux tarifs douaniers, tant au Canada qu’aux États-Unis, plusieurs choisissent de sécuriser leur taux pendant qu’il est encore relativement bas.

Contrairement aux taux variables, les taux hypothécaires fixes ne bougent pas en fonction des ajustements du taux directeur de la Banque du Canada. Leur tarification repose plutôt sur les attentes des investisseurs à moyen et long terme, lesquelles tiennent déjà compte d’une bonne partie des mesures de relance prévues et des ralentissements liés aux échanges commerciaux.

De plus, bon nombre d’institutions financières et de prêteurs hypothécaires offrent ce qu’on appelle une « clause de révision à la baisse ». Si le prêteur réduit ses taux fixes entre le moment de l’approbation et la clôture de l’hypothèque (généralement une à deux semaines avant la date de signature), l’emprunteur peut bénéficier du taux le plus avantageux. Cette protection contre les baisses, combinée à la stabilité contre toute hausse future, rend les taux fixes particulièrement attrayants dans le contexte actuel.

Taux fixe ou taux variable : une stratégie qui dépend du type d’emprunteur

• Acheteurs d’une première propriété : Les taux fixes offrent une stabilité des paiements et réduisent les risques liés aux hausses futures. Cette formule est particulièrement recommandée aux personnes dont le budget est restreint ou dont les revenus sont moins prévisibles.
• Ceux qui renouvellent leur hypothèque : Pourraient envisager un taux variable s’ils disposent d’une certaine résilience financière et qu’ils sont à l’aise avec une certaine volatilité des taux. Un autre avantage : les pénalités de remboursement anticipé pour les prêts à taux variable se limitent généralement à l’équivalent de trois mois d’intérêts — une souplesse qui peut peser dans la balance.
• Acheteurs qui montent en gamme: Ceux qui prévoient vendre leur propriété ou résilier leur hypothèque dans quelques années optent souvent pour un taux variable. En plus d’offrir une plus grande flexibilité, cette option permet de limiter les pénalités en cas de remboursement anticipé.

Les pénalités font une différence — et l’avantage revient aux taux variables

Parmi les avantages souvent négligés des hypothèques à taux variable, la question des pénalités de rupture est particulièrement importante. Les pénalités associées aux taux fixes sont généralement calculées selon une formule de différentiel de taux d’intérêt, ce qui peut entraîner des coûts importants si les taux baissent après la signature du contrat.

À l’inverse, les pénalités de rupture pour une hypothèque à taux variable sont presque toujours limitées à l’équivalent de trois mois d’intérêts. Cela en fait une option beaucoup plus économique pour les emprunteurs qui prévoient refinancer, déménager ou renégocier leur prêt avant la fin de leur terme. Cette souplesse supplémentaire peut représenter un atout majeur, surtout dans un marché en constante évolution.

Ce que la victoire libérale signifie pour les emprunteurs qui hésitent entre taux fixe et taux variable

Avec l’arrivée au pouvoir des libéraux de Mark Carney — et la possibilité d’un partenariat avec d’autres partis progressistes — on s’attend à une augmentation des dépenses publiques. Ce contexte pourrait inciter la Banque du Canada à être moins agressive dans ses baisses de taux que ce que prévoyaient les marchés. Résultat : la marge de manœuvre pour une baisse significative des taux variables pourrait être limitée, maintenant ceux-ci à un niveau comparable aux taux fixes.

Par ailleurs, si de nouveaux tarifs imposés par l’administration Trump ravivent les pressions inflationnistes, la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait maintenir son taux directeur à un niveau élevé plus longtemps. Dans le même temps, la hausse de la dette publique américaine pourrait faire grimper les rendements obligataires. Ces deux facteurs pourraient se traduire par une hausse des taux hypothécaires au Canada, puisque les rendements des obligations du gouvernement canadien suivent généralement la même trajectoire que ceux du Trésor américain.

Cela dit, les taux variables devraient toujours offrir un meilleur rendement global que les taux fixes sur l’ensemble d’un terme de cinq ans. Cependant, les économies réalisées risquent d’être plus modestes que par le passé. Pour la majorité des emprunteurs, le choix entre taux fixe et taux variable repose essentiellement sur un compromis entre coût potentiel et stabilité des paiements.

Dans un marché où les taux fixes sont exceptionnellement bas et où les taux variables offrent plus de flexibilité, nesto recommande une analyse personnalisée en fonction de chaque profil d’emprunteur, de sa sensibilité aux taux d’intérêt et de ses objectifs financiers. Bloquer un taux dès maintenant est une excellente première étape, surtout dans un contexte où les taux hypothécaires pourraient demeurer élevés plus longtemps que prévu. Comme plusieurs prêteurs réduisent discrètement leurs rabais, l’occasion de garantir les meilleurs taux pourrait se faire de plus en plus rare.

Communiquez dès aujourd’hui avec un expert hypothécaire de nesto pour bloquer votre taux et obtenir des conseils sur mesure, adaptés à votre réalité financière.

---

Pourquoi choisir nesto

Chez nesto, nos experts hypothécaires sans commission et certifiés dans de nombreuses provinces fournissent des conseils et un service exceptionnels qui dépassent les normes du secteur. Nos experts hypothécaires sont des employés salariés non commissionnés qui fournissent des conseils impartiaux sur les options hypothécaires adaptées à vos besoins et sont évalués en fonction de la satisfaction des clients et de la qualité de leurs conseils. nesto vise à transformer le secteur hypothécaire en fournissant des conseils honnêtes et des taux compétitifs à l’aide d’un processus entièrement numérique, transparent et fluide.

nesto a pour mission d’offrir une expérience de financement hypothécaire positive, transparente et simplifiée du début à la fin.

Contactez nos experts hypothécaires agréés et qualifiés pour trouver votre meilleur taux hypothécaire au Canada.

---